台上5个嘉宾，台下仅1个听众？这家券商回应！策略会冷热不均，或是见底信号？

2023-06-29 11:19:00 来源 : 券商中国

券商策略会各细分行业的分论坛，其冷热局面往往反映出市场对不同热点主题的追捧程度。

【资料图】

6月28日，华创证券中期策略会一张圆桌讨论照片引起市场关注。照片显示，食品饮料主题论坛中，台上嘉宾比台下观众还要多。

一时间，市场热议“消费概念人气低”。据悉，食品饮料行业今年以来跌幅排在第八位。不过，也有市场人士表示，这或许是大消费见底的标志之一。

对此，华创证券研究所相关人士向券商中国记者回应称，该照片临近会议结束时拍摄，圆桌开始时有二十多人参会。该人士也表示，相关研究员长期深耕自己的领域，“只有在行情低迷时，仍能不自暴自弃坚持产业研究，才能在行情到来时积累丰厚前瞻引领。”

业内人士谈到，在A股结构化行情背景下，券商策略会中不同行业论坛出现冷热不均的场面，是属于正常现象。券商中国记者也注意到，华创证券此次策略会的其他行业分论坛较为火爆，部分会场站满人。

圆桌嘉宾比观众还多

6月28日，华创证券召开2023年中期策略会。网上流传现场照片显示，在“圆桌讨论：食品工业化新趋势”环节中，会场上仅有1名观众，台上则有5名圆桌嘉宾。

场面如此清冷，备受市场关注。对此，华创证券研究所相关人士向券商中国记者表示，一是涉及“食品工业化”标的本来不多，二是照片拍摄时间相对靠后，“圆桌会议环节刚开始时大约有二十多人，临近会议结束时，人就慢慢散掉了。尾部最后一两排其实还坐着十来个人，但拍摄的人只拍了前面空荡的位置。”

根据券商中国记者获悉的“食品工业化论坛”议程，该分会场共有3个主题演讲和一个圆桌。

其中圆桌讨论的主题是“食品工业化新趋势”，圆桌主持人为华创证券食品饮料首席分析师欧阳予，嘉宾有肉类消费研习社主理人、世界中餐业联合会中餐工业化产业分会常务副秘书长曾目成，美鑫食品创始人凡文险，李锦记专业餐饮客户发展高级经理陈纪庆，中欧校友餐饮生态协会副秘书长、植时时代Greenice创始人曾怡华。

前述华创证券研究所相关人士表示，研究员对自己的研究方向有长期的坚持，这次难得请到优质嘉宾，也希望能从这次论坛中能讨论出一些内容成果。“只有在行情低迷的时候，仍能不自暴自弃坚持产业研究，才能在行情到来时积累丰厚前瞻引领。”

食品饮料板块未来景气度如何？

上述现场照片一出，有市场人士感慨，当前A股消费板块行情表现确实低迷。

Wind数据显示，食品饮料板块今年持续下行。截至6月28日，今年以来申万一级食品饮料板块跌幅7.21%，在行业跌幅榜中排名第9位。

那么，华创证券如何看待上述板块的未来表现？6月12日，该公司研究所食品饮料团队发布研报《白酒：场景复苏分化，宴席相对较优——白酒消费场景调研反馈》，在展望全年时表示，春节宴席场景表现较好，验证宴席景气，此后消费复苏趋势虽有放缓，但动销实质不弱。下半年宴席需求依旧景气，酒企量价策略更加从容，业绩仍有保障，若商务场景修复加快，复苏成色更可期待。

该团队谈到，白酒板块近年走势一再证明，在外部不确定、市场过度重于短期趋势的环境下，逆向投资或才是最佳策略。“我们认为当前板块估值底部信号已现，下行风险由业绩确定性锁定，酒企经营规划务实积极，或许已迎来全年最佳价值布局期。”

5月21日，该团队发布研报《大众品：弱复苏下的板块亮点》，其中提到，3月以来经济数据、微观需求恢复均低于预期，如礼赠品类节后补库并未发生、餐饮人流恢复明显但是客单价承压。故阶段性来看，一方面牛奶、软饮料等低价高频品类需求韧性更佳，另一方面量贩零食、锁鲜装等提供更高性价比的品类放量较好。展望全年，经济逐步回暖趋势在，二季度起低基数下有望逐季改善，且近期股东会调研反馈企业信心和动作增多，当下板块充分回调后，多数公司股价已回落至去年11月疫情防控优化前的水平，布局机会逐步来临。

部分行业论坛受追捧

多名券商人士表示，研究所策略会中有的会场爆满有的清冷，是正常现象。这与当前市场热点分布密切相关。

上海一名业内人士回忆5月参加的券商策略会时表示，彼时有券商策略会讨论“中特估”话题，场面十分热闹，而酒店同层楼中另有券商研究所召开“人工智能”话题，参会的人就比较少了。据悉，AI行情炒作主要集中在一季度，5月AI行情有所回调。

华创证券此次中期策略会也有类似情况，除去上述食品饮料行业外，部分行业论坛备受投资者追捧。

根据记者获悉，华创证券中期策略会共有13个主题论坛，邀请逾400家上市公司企业高管，线下参会人数超1300位。

从记者获得的活动现场照片来看，整体上，参会人员十分踊跃。前述华创证券研究所相关人士表示，基本上，上市公司交流现场都爆满，门口都站满人。

记者注意到，有一场分论坛涉及有关美股AI龙头英伟达的分析，现场就有不少参会人员参与热烈讨论。这与前述“食品工业化”论坛现场形成鲜明对比。

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